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龙江交通:地产实现突破,多元化扎实推进

时间:2011-09-22    机构:宏源证券

报告摘要:哈大高速公路不存在超期收费问题。近三年净资产收益率保持在4%以上。2010年养护费用,专项工程预算费用为691万元,近5年内高速公路运营养护费用均将维持在较低水平。哈大高速公路不存在超期收费问题,收费金额没有水分,收费项目调查及降低高速公路收费预期不会对公司运营与收费造成影响。

房地产开发实现零的突破。公司参与并成功竞拍哈尔滨市土地局挂牌群力新区040地块,拟将该宗地块打造成集现代商服、豪华高层、高端别墅、休闲会所为一体的高档社区。保守预计该项目总销售收入为29亿元,项目运作周期3年左右。按照所持股份比例,公司对该项目的投资预计获得利润3.4亿元。

出租车运营追加投资7000万。公司拟对子公司龙运现代增资7000万元,增资后其总股本将由8000万增至1.5亿,公司持股比例将由86.25%变为92.67%。将有效摊薄子公司运营成本,进一步提高经营效益,当出租车运营数量增加至1000台后,预计每年将实现净利润1600万元,每年归属公司的净利润达到1,400万元,投资收益率提高至11%。

资产注入预期。公司拟参与的其他投资项目包括哈尔滨太平国际机场的改扩建、机场扩建后的餐饮和商贸零售项目和对黑龙江与俄罗斯交界的黑瞎子岛进行旅游开发等。公司拟对哈大高速公路哈尔滨至双城段的加油站经营权进行打包出租租赁,租赁时限30年。